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广东省2017年医疗健康产业分析

数据显示,2016年广东省生物医药产业实现产值超过3000亿人民币。其中,医药制造业实现产值1500亿人民币,医疗器械产业产值350亿人民币,基因检测产业呈爆发式增长,年均增长速度超过50%。


广东省作为我国的南大门,依靠得天独厚的地理优势,不仅在经济总量上发挥对全国经济增长的重要贡献和支撑作用,在生物医药产业亦排在全国前列。“十二五”期间,广东省生物医药产业保持了12%的快速增长,生物技术服务等主要生物产业竞争力位居全国前列,珠三角地区已经发展成为国内最重要的生物医药产业聚集区之一。


除此以外,广东省在分子诊断设备和试剂、干细胞存储与治疗、中医药现代提取分离、海洋生物基因筛选等细分领域还突破了一批关键技术,其中部分技术已在全球处于领先地位。数据显示,2016年广东省生物医药产业实现产值超过3000亿人民币。其中,医药制造业实现产值1500亿人民币,医疗器械产业产值350亿人民币,基因检测产业呈爆发式增长,年均增长速度超过50%。



深圳是我国改革开放的窗口和试验田,生物和生命健康产业发展同样处于全国前列。近年来,深圳生命健康产业以年均15%的增速快速发展,2015年生物和生命健康产业规模达到2000亿人民币,生物医药和基因测序等领域的优势突出。此外,深圳市也在政策指导、人才引进和培养、创新能力和提升等方面大力支持生物医药产业的发展,建设国家生物医药产业基地、深圳国家高新技术产业创新中心、深圳国际生物谷等一批重要载体。


火石创造整理公开数据显示,2017年广东省医疗健康产业范围内共发生投资案例152起,披露投资金额的案例为80起,披露金额约104.91亿人民币,平均单起案例投资金额超过1.31亿人民币。投资金额超过亿元人民币及以上的案例数量有24起,投资总额超过94.49亿人民币。其中有2家企业获得超过10亿人民币以上的投资,分别是:POCT检测产品制造商——瑞莱生物被润达医疗以11.79亿人民币并购;综合型医疗服务机构——博德嘉联获得新风天域10亿人民币战略投资。


广东省2017年投资金额超过10亿人民币的案例情况(部分)



按投资阶段统计分析发现,2017年广东省医疗健康产业的152起投资案例集中在A轮阶段,共计31起,披露投资金额的案例有13起,披露总额约10.65亿人民币,平均单起案例投资金额约8193.08万人民币,其中医药电商平台——健客网融资5000万美元,成为今年广东地区A轮投资阶段融资金额最高的一起案例。


天使轮阶段的投资案例数量为27起,数量上仅次于A轮阶段,披露投资金额的案例有14起,披露总额约7930万人民币,平均单起案例投资金额约566.43万人民币,其中精准医疗智能平台——安吉康尔获得丹华资本领投的1500万人民币融资,成为今年广东地区天使轮投资阶段融资金额最高的一起案例。


广东省2017年医疗健康产业投资阶段案例数量及金额


2017年,广东省医疗健康产业共有7家企业被并购,涉及金额约15.47亿人民币,金额最高的一起并购事件是POCT检测产品制造商——瑞莱生物以11.79亿人民币被润达医疗并购。据统计,2017年广东地区共有3家医药流通领域的企业被并购,占广东省并购总案例数的42.86%,分别为中成药及生化药品批发商——康百纳被碧生源以600万人民币并购;医药销售连锁店——好信医药被唯品会以228万人民币并购;药品及医疗器械零售商——奥利新被碧生源以150万人民币并购。此外,药品、医疗器械、体外诊断、医疗服务领域各有一笔并购。


2017年广东省医疗健康产业并购案例情况


2017年,广东省医疗健康产业共有10家企业成功IPO上市,共计公开募资约50.31亿人民币。其中,医药集团大参林公开募资9.89亿人民币是今年广东省IPO事件中募资最高的企业。根据数据统计显示,药品领域有4家IPO上市,占总数的25%,共计公开募资18.3亿人民币;医疗器械领域有2家IPO上市,募资总额7.75亿人民币;医疗服务领域有2家企业IPO上市,募资总额为10.23亿人民币;体外诊断领域有1家企业IPO上市,公开募资4.14亿人民币;医药流通领域有1家企业IPO上市,公开募资9.89亿人民币。其中在上交所上市家,深交所上市家,港交所上市家,纳斯达克上市家。


广东省2017年医疗健康产业IPO上市案例情况



2017年广东省医疗健康产业细分领域投资中,投资案例数量最多的细分领域为医疗服务,包括移动医疗、医疗信息化、人工智能、医疗大数据等领域,投资案例总数达62起,占总案例数的40.79%;其次是医疗器械领域,包括医疗影像、植入/介入器械、医疗机器人、医用电子仪器设备等领域,投资案例总数达31起,约占总数的20.39%;体外诊断领域,投资案例总数达19起,约占总案例数的12.50%;再次是药品领域,包括化学药/制剂、生物药/制品、细胞治疗、基因治疗、CRO/CMO服务等领域,投资案例总数达17起,占总案例数的11.18%。此外,医药流通领域投资案例数为15起,占总数的9.87%;医药美容领域投资案例数为2起,约占总数的1.32%。


广东省2017年医疗健康产业细分领域投资案例分布(按案例数/起)


2017年广东省医疗健康产业细分领域投资中,投资案例总额占比最高的细分领域是医疗服务,占总量的29.84%,其中投资金额最高的一起案例是综合性医疗服务机构——博德嘉联获得新风天域投资的10亿人民币战略融资。其次是药品领域,占总量的22.25%,其中投资金额最高的一起案例是医药集团——一品红公开募资6.82亿人民币IPO上市。再次是体外诊断领域,占总量的20.06%,投资金额最高的一起案例是POCT检测产品制造商——瑞莱生物被润达医疗以11.79亿人民币并购。之后是医药流通领域和医疗器械领域,分别约占总量的14.36%和12.69%。


广东省2017年医疗健康产业细分领域投资案例分布(按投资金额/亿人民币)


广东省2017年医疗健康产业VC/PE事件中,融资金额TOP10的案例总融资额约27.35亿人民币,投资阶段主要集中在A轮和B轮,融资金额最高的一起案例是综合性医疗服务机构——博德嘉联获得新风天域投资的10亿人民币战略融资。


广东省2017年医疗健康产业融资金额TOP10案例情况(部分)


来源:火石创造

引读:根据《“健康中国2020”战略研究报告》,到2020年我国卫生总费用占GDP的比重达到6.5%~7%(2011年为5.1%),多种产权模式下的医疗服务量占比要实现翻番,达到20%,意味着社会资本进入医疗机构的增长将在未来至少5到6年内还将保持超过30%的年均增长。

在刚刚结束的十九大上,总书记对我国社会主要矛盾提出了新的论断,即:“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”,作为医疗投资从业者,笔者认为该论断的精准性同样可以适用于医疗产业的发展现状中,我国的医疗水平近十年来发展迅猛,但是产业仍存在严重的不均衡性,这种不均衡不充分体现在医疗资源区域和结构分布上,也同样现在医患信息两端,公立、民营的参与度,技术研发与产业落地政策等方面。

近年来,国家频繁出台各项医疗产业政策,正在弥补和调和这种不均衡性,由此也带来了医疗产业投资的新机遇。中国医疗服务市场容量巨大,具有非常确定的长期发展空间。根据《“健康中国2020”战略研究报告》,到2020年我国卫生总费用占GDP的比重达到6.5%~7%(2011年为5.1%),多种产权模式下的医疗服务量占比要实现翻番,达到20%,意味着社会资本进入医疗机构的增长将在未来至少5到6年内还将保持超过30%的年均增长。

那么面临巨大的市场,以及自上而下的政策和自下而上的现实中带来的机遇,投资者应该有哪些思考呢?

一、基本的逻辑共识

医疗产业投资的根本逻辑----在于所有的投资建立在以医生和患者根本需求基础上的创新,这是一切贯彻始终、各个医疗子行业投资的根本。

投资者的要求----具有判断和甄别“根本需求为基础上的创新”的专业能力;

医疗医药产业自身特质的决定---这是少有的朝阳产业,不受经济周期波动的影响,是人类长时间的不断发展的刚性需求,所以医疗健康产业投资具有同样的属性和特质。

二、真正的主角

产业资本(涵盖上市公司)、保险资金、现有医疗服务集团是这场盛宴的主角!PE资本在哪里?PE资本如何进入这场盛宴甚至主导这场盛宴?PE如何变机会性获得为主动获取医疗投资有几大要素和技能。

1、价值判断。医疗机构的价值判断无外二个要素,一个是医技水平,第二是医院具体定位的市场需求。通俗的说就是,在广泛受众基础上的医院有特色、科室有特点、医生有特长,三者具备为上佳标的,三者缺一可以跟踪,缺二则谨慎为是。

2、投资策略。PE投资不同于战投机构,当以参与股权投资为主,控股式的战投方式早期尽可能少的方式,以避开管理过深、链条过长的短板。紧盯小专科、大连锁,或大综合、有盈利,或新技术、有市场,或老业务新模式等。

3、架构设想。医疗机构的价值变现中枢是医生,以及以医生为载体的技术,绑定核心医生资源的股权设置从起始就必须设定,这是风险控制的方法也是投资的驱动所在。近期,一家连锁医疗机构以数十亿估值水平的成功融资,间接验证了机构对这种模式的高度认可。

4、机构投资的最终目标。这要考虑变现退出的可能,所以,公立医院、私立医院、民营盈利医院、民营非盈利医院都是最初的形态,回到资本的平台角度说,最后还是要回归盈利性医院,那么必须一开始就要思考设定转制的可能和成本以及时间周期。因为早期解决问题的成本低于未来解决问题的成本,这是管理学定律也是投资管理的考量。

5、退出渠道。有价值的医疗机构未来一定是稀缺资源,所以战略机构的引进是PE退出重要的模式之一,或并购、或借壳、或直接IPO。阶段性退出从操作执行层面难度很大,完全不等同于药物研发机构的标准标尺化特征,必须清醒认识。

6、避开几个陷阱。医院固定资产投入的华丽掩盖了医生资源的匮乏,所谓紧跟卫计委政策(因为现在看来多数是玻璃门,看得着进不去)而忽略可行性研究的项目、所谓填补医疗市场空白的项目建设(医疗市场是成熟市场,之所以空白是有空白的理由支持的)、全新技术医疗项目更需要理论和实践、时间检验……

三、去年热火朝天,今年似乎偃旗息鼓的移动互联网医疗投资,有几个基本的原则不可忽略(判断移动医疗的四唯箴言)

1、没有线下支撑的移动医疗是忽悠。医疗的本质是解决生理的变化及病理的表现,所以线上解决的是部分不是全部或终极问题,必须形成线上线下的闭环才可能是完整的移动医疗;

2、缺乏医疗资源的移动医疗是忽悠。医疗行为是以医疗资源为主要供给的双向行为,而这个医疗资源的核心是医生资源,不是单纯的患者一方就可以构成医疗行为的、也不是设备器械的堆砌就可以完成的过程,终归是要回到医生行为的节点上来的,没有了这些,何来医疗?更谈不上移动医疗了;

3、没有完成医疗闭环的移动医疗是忽悠。医疗闭环是由几个最基本的环节构成,那就是诊断和治疗、后期护理康复等,单一诊断形不成完整的医疗行为,多数疾病单一的指标诊断更是盲人摸象,治疗更是复杂的系统,线上的完整闭环很难形成,所以顶多是多数医疗补充。

4、脱离患者真正需求的移动医疗是忽悠。患者的需求永远是移动医疗设计的原动力,由于行业外资本的涌入,短时间找不到医疗市场的痛点而出现不少主观臆断的所谓市场需求,造成医疗市场的鱼龙混杂,大量的线上血糖、血压检测,且不说数据统计学的准确性,但就结果看,只有数据没有处理,有待商榷!

目前热议的移动医疗公司严格讲是医疗补充或/医疗服务类机构,离医疗之路还很远。移动医疗需要时间来换取空间,那么基于投资的角度来认识它,就是估值水平必须合理,否则在有限时间内难以形成市场增长和回报,要么就是击鼓传花式的博傻游戏!

四、结语:

医疗投资是一个专业性极强的细分投资领域,尽管医疗行业有抗周期属性,但是其受到政策影响的程度很大,投资本身却存在周期性。过去数年里,在资本市场政策和医疗政策的剧烈变动下,我们经历了低谷期,也即将迎来前所未有的机遇,但是不管潮起潮落,只有坚持价值投资,坚持独立判断,坚持基本逻辑的投资理念才可能屹立不倒,十九大给中国健康产业发展揭开了新篇章,我相信医疗健康产业投资,也必将进入新征程。

以上是有关医疗健康产业投资的零星思考,纯属抛砖引玉,蠡测管窥,必有疏漏,但求业界一丝反思和共鸣。


【来源】投资者说

【全文整理】奥咨达


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    广东省2017年医疗健康产业分析

    数据显示,2016年广东省生物医药产业实现产值超过3000亿人民币。其中,医药制造业实现产值1500亿人民币,医疗器械产业产值350亿人民币,基因检测产业呈爆发式增长,年均增长速度超过50%。


    广东省作为我国的南大门,依靠得天独厚的地理优势,不仅在经济总量上发挥对全国经济增长的重要贡献和支撑作用,在生物医药产业亦排在全国前列。“十二五”期间,广东省生物医药产业保持了12%的快速增长,生物技术服务等主要生物产业竞争力位居全国前列,珠三角地区已经发展成为国内最重要的生物医药产业聚集区之一。


    除此以外,广东省在分子诊断设备和试剂、干细胞存储与治疗、中医药现代提取分离、海洋生物基因筛选等细分领域还突破了一批关键技术,其中部分技术已在全球处于领先地位。数据显示,2016年广东省生物医药产业实现产值超过3000亿人民币。其中,医药制造业实现产值1500亿人民币,医疗器械产业产值350亿人民币,基因检测产业呈爆发式增长,年均增长速度超过50%。



    深圳是我国改革开放的窗口和试验田,生物和生命健康产业发展同样处于全国前列。近年来,深圳生命健康产业以年均15%的增速快速发展,2015年生物和生命健康产业规模达到2000亿人民币,生物医药和基因测序等领域的优势突出。此外,深圳市也在政策指导、人才引进和培养、创新能力和提升等方面大力支持生物医药产业的发展,建设国家生物医药产业基地、深圳国家高新技术产业创新中心、深圳国际生物谷等一批重要载体。


    火石创造整理公开数据显示,2017年广东省医疗健康产业范围内共发生投资案例152起,披露投资金额的案例为80起,披露金额约104.91亿人民币,平均单起案例投资金额超过1.31亿人民币。投资金额超过亿元人民币及以上的案例数量有24起,投资总额超过94.49亿人民币。其中有2家企业获得超过10亿人民币以上的投资,分别是:POCT检测产品制造商——瑞莱生物被润达医疗以11.79亿人民币并购;综合型医疗服务机构——博德嘉联获得新风天域10亿人民币战略投资。


    广东省2017年投资金额超过10亿人民币的案例情况(部分)



    按投资阶段统计分析发现,2017年广东省医疗健康产业的152起投资案例集中在A轮阶段,共计31起,披露投资金额的案例有13起,披露总额约10.65亿人民币,平均单起案例投资金额约8193.08万人民币,其中医药电商平台——健客网融资5000万美元,成为今年广东地区A轮投资阶段融资金额最高的一起案例。


    天使轮阶段的投资案例数量为27起,数量上仅次于A轮阶段,披露投资金额的案例有14起,披露总额约7930万人民币,平均单起案例投资金额约566.43万人民币,其中精准医疗智能平台——安吉康尔获得丹华资本领投的1500万人民币融资,成为今年广东地区天使轮投资阶段融资金额最高的一起案例。


    广东省2017年医疗健康产业投资阶段案例数量及金额


    2017年,广东省医疗健康产业共有7家企业被并购,涉及金额约15.47亿人民币,金额最高的一起并购事件是POCT检测产品制造商——瑞莱生物以11.79亿人民币被润达医疗并购。据统计,2017年广东地区共有3家医药流通领域的企业被并购,占广东省并购总案例数的42.86%,分别为中成药及生化药品批发商——康百纳被碧生源以600万人民币并购;医药销售连锁店——好信医药被唯品会以228万人民币并购;药品及医疗器械零售商——奥利新被碧生源以150万人民币并购。此外,药品、医疗器械、体外诊断、医疗服务领域各有一笔并购。


    2017年广东省医疗健康产业并购案例情况


    2017年,广东省医疗健康产业共有10家企业成功IPO上市,共计公开募资约50.31亿人民币。其中,医药集团大参林公开募资9.89亿人民币是今年广东省IPO事件中募资最高的企业。根据数据统计显示,药品领域有4家IPO上市,占总数的25%,共计公开募资18.3亿人民币;医疗器械领域有2家IPO上市,募资总额7.75亿人民币;医疗服务领域有2家企业IPO上市,募资总额为10.23亿人民币;体外诊断领域有1家企业IPO上市,公开募资4.14亿人民币;医药流通领域有1家企业IPO上市,公开募资9.89亿人民币。其中在上交所上市家,深交所上市家,港交所上市家,纳斯达克上市家。


    广东省2017年医疗健康产业IPO上市案例情况



    2017年广东省医疗健康产业细分领域投资中,投资案例数量最多的细分领域为医疗服务,包括移动医疗、医疗信息化、人工智能、医疗大数据等领域,投资案例总数达62起,占总案例数的40.79%;其次是医疗器械领域,包括医疗影像、植入/介入器械、医疗机器人、医用电子仪器设备等领域,投资案例总数达31起,约占总数的20.39%;体外诊断领域,投资案例总数达19起,约占总案例数的12.50%;再次是药品领域,包括化学药/制剂、生物药/制品、细胞治疗、基因治疗、CRO/CMO服务等领域,投资案例总数达17起,占总案例数的11.18%。此外,医药流通领域投资案例数为15起,占总数的9.87%;医药美容领域投资案例数为2起,约占总数的1.32%。


    广东省2017年医疗健康产业细分领域投资案例分布(按案例数/起)


    2017年广东省医疗健康产业细分领域投资中,投资案例总额占比最高的细分领域是医疗服务,占总量的29.84%,其中投资金额最高的一起案例是综合性医疗服务机构——博德嘉联获得新风天域投资的10亿人民币战略融资。其次是药品领域,占总量的22.25%,其中投资金额最高的一起案例是医药集团——一品红公开募资6.82亿人民币IPO上市。再次是体外诊断领域,占总量的20.06%,投资金额最高的一起案例是POCT检测产品制造商——瑞莱生物被润达医疗以11.79亿人民币并购。之后是医药流通领域和医疗器械领域,分别约占总量的14.36%和12.69%。


    广东省2017年医疗健康产业细分领域投资案例分布(按投资金额/亿人民币)


    广东省2017年医疗健康产业VC/PE事件中,融资金额TOP10的案例总融资额约27.35亿人民币,投资阶段主要集中在A轮和B轮,融资金额最高的一起案例是综合性医疗服务机构——博德嘉联获得新风天域投资的10亿人民币战略融资。


    广东省2017年医疗健康产业融资金额TOP10案例情况(部分)


    来源:火石创造

    引读:根据《“健康中国2020”战略研究报告》,到2020年我国卫生总费用占GDP的比重达到6.5%~7%(2011年为5.1%),多种产权模式下的医疗服务量占比要实现翻番,达到20%,意味着社会资本进入医疗机构的增长将在未来至少5到6年内还将保持超过30%的年均增长。

    在刚刚结束的十九大上,总书记对我国社会主要矛盾提出了新的论断,即:“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”,作为医疗投资从业者,笔者认为该论断的精准性同样可以适用于医疗产业的发展现状中,我国的医疗水平近十年来发展迅猛,但是产业仍存在严重的不均衡性,这种不均衡不充分体现在医疗资源区域和结构分布上,也同样现在医患信息两端,公立、民营的参与度,技术研发与产业落地政策等方面。

    近年来,国家频繁出台各项医疗产业政策,正在弥补和调和这种不均衡性,由此也带来了医疗产业投资的新机遇。中国医疗服务市场容量巨大,具有非常确定的长期发展空间。根据《“健康中国2020”战略研究报告》,到2020年我国卫生总费用占GDP的比重达到6.5%~7%(2011年为5.1%),多种产权模式下的医疗服务量占比要实现翻番,达到20%,意味着社会资本进入医疗机构的增长将在未来至少5到6年内还将保持超过30%的年均增长。

    那么面临巨大的市场,以及自上而下的政策和自下而上的现实中带来的机遇,投资者应该有哪些思考呢?

    一、基本的逻辑共识

    医疗产业投资的根本逻辑----在于所有的投资建立在以医生和患者根本需求基础上的创新,这是一切贯彻始终、各个医疗子行业投资的根本。

    投资者的要求----具有判断和甄别“根本需求为基础上的创新”的专业能力;

    医疗医药产业自身特质的决定---这是少有的朝阳产业,不受经济周期波动的影响,是人类长时间的不断发展的刚性需求,所以医疗健康产业投资具有同样的属性和特质。

    二、真正的主角

    产业资本(涵盖上市公司)、保险资金、现有医疗服务集团是这场盛宴的主角!PE资本在哪里?PE资本如何进入这场盛宴甚至主导这场盛宴?PE如何变机会性获得为主动获取医疗投资有几大要素和技能。

    1、价值判断。医疗机构的价值判断无外二个要素,一个是医技水平,第二是医院具体定位的市场需求。通俗的说就是,在广泛受众基础上的医院有特色、科室有特点、医生有特长,三者具备为上佳标的,三者缺一可以跟踪,缺二则谨慎为是。

    2、投资策略。PE投资不同于战投机构,当以参与股权投资为主,控股式的战投方式早期尽可能少的方式,以避开管理过深、链条过长的短板。紧盯小专科、大连锁,或大综合、有盈利,或新技术、有市场,或老业务新模式等。

    3、架构设想。医疗机构的价值变现中枢是医生,以及以医生为载体的技术,绑定核心医生资源的股权设置从起始就必须设定,这是风险控制的方法也是投资的驱动所在。近期,一家连锁医疗机构以数十亿估值水平的成功融资,间接验证了机构对这种模式的高度认可。

    4、机构投资的最终目标。这要考虑变现退出的可能,所以,公立医院、私立医院、民营盈利医院、民营非盈利医院都是最初的形态,回到资本的平台角度说,最后还是要回归盈利性医院,那么必须一开始就要思考设定转制的可能和成本以及时间周期。因为早期解决问题的成本低于未来解决问题的成本,这是管理学定律也是投资管理的考量。

    5、退出渠道。有价值的医疗机构未来一定是稀缺资源,所以战略机构的引进是PE退出重要的模式之一,或并购、或借壳、或直接IPO。阶段性退出从操作执行层面难度很大,完全不等同于药物研发机构的标准标尺化特征,必须清醒认识。

    6、避开几个陷阱。医院固定资产投入的华丽掩盖了医生资源的匮乏,所谓紧跟卫计委政策(因为现在看来多数是玻璃门,看得着进不去)而忽略可行性研究的项目、所谓填补医疗市场空白的项目建设(医疗市场是成熟市场,之所以空白是有空白的理由支持的)、全新技术医疗项目更需要理论和实践、时间检验……

    三、去年热火朝天,今年似乎偃旗息鼓的移动互联网医疗投资,有几个基本的原则不可忽略(判断移动医疗的四唯箴言)

    1、没有线下支撑的移动医疗是忽悠。医疗的本质是解决生理的变化及病理的表现,所以线上解决的是部分不是全部或终极问题,必须形成线上线下的闭环才可能是完整的移动医疗;

    2、缺乏医疗资源的移动医疗是忽悠。医疗行为是以医疗资源为主要供给的双向行为,而这个医疗资源的核心是医生资源,不是单纯的患者一方就可以构成医疗行为的、也不是设备器械的堆砌就可以完成的过程,终归是要回到医生行为的节点上来的,没有了这些,何来医疗?更谈不上移动医疗了;

    3、没有完成医疗闭环的移动医疗是忽悠。医疗闭环是由几个最基本的环节构成,那就是诊断和治疗、后期护理康复等,单一诊断形不成完整的医疗行为,多数疾病单一的指标诊断更是盲人摸象,治疗更是复杂的系统,线上的完整闭环很难形成,所以顶多是多数医疗补充。

    4、脱离患者真正需求的移动医疗是忽悠。患者的需求永远是移动医疗设计的原动力,由于行业外资本的涌入,短时间找不到医疗市场的痛点而出现不少主观臆断的所谓市场需求,造成医疗市场的鱼龙混杂,大量的线上血糖、血压检测,且不说数据统计学的准确性,但就结果看,只有数据没有处理,有待商榷!

    目前热议的移动医疗公司严格讲是医疗补充或/医疗服务类机构,离医疗之路还很远。移动医疗需要时间来换取空间,那么基于投资的角度来认识它,就是估值水平必须合理,否则在有限时间内难以形成市场增长和回报,要么就是击鼓传花式的博傻游戏!

    四、结语:

    医疗投资是一个专业性极强的细分投资领域,尽管医疗行业有抗周期属性,但是其受到政策影响的程度很大,投资本身却存在周期性。过去数年里,在资本市场政策和医疗政策的剧烈变动下,我们经历了低谷期,也即将迎来前所未有的机遇,但是不管潮起潮落,只有坚持价值投资,坚持独立判断,坚持基本逻辑的投资理念才可能屹立不倒,十九大给中国健康产业发展揭开了新篇章,我相信医疗健康产业投资,也必将进入新征程。

    以上是有关医疗健康产业投资的零星思考,纯属抛砖引玉,蠡测管窥,必有疏漏,但求业界一丝反思和共鸣。


    【来源】投资者说

    【全文整理】奥咨达